Biaya pendanaan Bitcoin adalah jumlah yang dipertukarkan antara pengguna long dan short yang memegang posisi futures perpetual pada waktu penyelesaian. Titik awal perhitungan umum adalah nilai posisi pada waktu penyelesaian × tingkat biaya pendanaan untuk periode tersebut, dan berbeda dari perhitungan yang mengalikan margin dengan persentase. Arah pembayaran, siklus penyelesaian, dan mata uang penyelesaian harus diperiksa bersama-sama untuk membandingkan biaya yang sebenarnya.
Artikel ini merupakan penjelasan praktis bagi pembaca berbahasa Korea dan global yang ingin memahami perhitungan biaya pendanaan, waktu pembayaran biaya pendanaan, hubungannya dengan leverage, serta perbedaannya dengan diskon biaya. Tanggal pemeriksaan terakhir: 2026-09-14. Harga, persentase, dan saldo di bawah ini merupakan asumsi untuk tujuan pembelajaran perhitungan, bukan harga Bitcoin saat ini, tingkat pembayaran aktual, atau proyeksi keuntungan. Ketentuan yang berlaku berbeda-beda berdasarkan produk setiap bursa dan wilayah tempat tinggal.
1. Apa perbedaan antara biaya pendanaan dan biaya perdagangan?
Karena futures perpetual tidak memiliki tanggal kedaluwarsa, diperlukan mekanisme untuk mengurangi kesenjangan antara harga spot dan harga kontrak. Pendanaan merupakan salah satu mekanisme tersebut. Berbeda dari biaya Maker dan Taker yang timbul saat pesanan dieksekusi, yang penting untuk biaya pendanaan adalah apakah posisi yang menjadi objek penyelesaian pada periode tersebut dimiliki. Karena long dan short merupakan dua sisi kontrak, tingkat biaya pendanaan positif tidak boleh ditafsirkan secara sederhana sebagai ‘jumlah kontrak long lebih banyak daripada short’. Premium harga dan tekanan permintaan perlu dibedakan.
| Kategori | Biaya perdagangan | Biaya pendanaan | Bunga pinjaman |
|---|---|---|---|
| Ketentuan utama terjadinya | Eksekusi pesanan | Kepemilikan posisi yang menjadi objek penyelesaian kontrak perpetual | Peminjaman aset |
| Dasar perbandingan | Nilai transaksi yang dieksekusi · Maker/Taker · tingkat biaya akun | Nilai posisi · tingkat · siklus · arah pembayaran | Saldo pinjaman · waktu · tingkat bunga yang berlaku |
| Apakah bisa diterima? | Biaya umum merupakan pengeluaran, sedangkan program terpisah memerlukan pemeriksaan ketentuan | Dimungkinkan bergantung pada arah posisi dan tandanya | Peminjam biasanya menanggung bunga |
Pemilihan bursa dan keseluruhan biaya eksekusi dapat diperiksa terlebih dahulu di Perbandingan biaya bursa futures kripto, sedangkan struktur dasar long, short, dan margin dapat diperiksa di Panduan dasar perdagangan futures Bitcoin. Di sini, biaya pendanaan dipisahkan dan dihitung secara tersendiri.
2. Tingkat biaya pendanaan positif dan negatif: siapa yang membayar, long atau short?
| Tingkat biaya pendanaan pada penyelesaian | Posisi long | Posisi short |
|---|---|---|
| Positif | Membayar | Menerima |
| Negatif | Menerima | Membayar |
| 0% | Jumlah pendanaan untuk periode tersebut 0 | Jumlah pendanaan untuk periode tersebut 0 |
Ini adalah arah pembayaran dasar dalam kontrak perpetual kripto yang umum. ‘Tingkat biaya pendanaan yang diperkirakan’ di layar dapat berubah hingga penyelesaian berikutnya, sehingga tidak boleh dihitung sebagai pendapatan pasti. Tanda plus atau minus pada jumlah dalam riwayat transaksi dapat mengikuti aturan tampilan setoran dan penarikan. Jangan mengasumsikan bahwa tanda tingkat biaya pendanaan pasar sama dengan tanda jumlah pembayaran atau penerimaan di akun Anda.
3. Cara menghitung biaya pendanaan: perhitungan langsung berdasarkan USDT
Pertama, periksa metode penilaian kontrak dan mata uang penyelesaiannya. Berikut adalah contoh kontrak perpetual USDT linear yang menghitung nilai posisi berdasarkan harga acuan penyelesaian. Jika produk mengharuskan input jumlah kontrak, kuantitas per kontrak dan pengalinya harus diperhitungkan; tidak semua produk di setiap bursa menggunakan satuan yang sama.
Nilai posisi = jumlah BTC yang dimiliki × harga acuan penyelesaian
Nilai absolut jumlah pendanaan = nilai posisi × nilai absolut tingkat biaya pendanaan
Anggaplah Anda memiliki 0,2 BTC, harga acuan penyelesaian adalah 100.000 USDT, dan tingkat biaya pendanaan untuk periode tersebut adalah +0,03%.
- Nilai posisi: 0,2 × 100.000 = 20.000 USDT
- Konversi persentase ke desimal: 0,03% = 0,0003
- Jumlah pendanaan: 20.000 × 0,0003 = 6 USDT
- Jika long, Anda membayar 6 USDT; jika short dengan ukuran yang sama, arah dasarnya adalah menerima 6 USDT.
Kesalahan yang paling umum adalah memasukkan 0,03% sebagai 0,03. Dengan demikian, hasilnya menjadi 600 USDT, yaitu 100 kali lebih besar daripada perhitungan yang benar. Saat menggunakan kalkulator, jangan mencampur cara “menekan tombol %” dengan cara “memasukkan desimal yang dibagi 100”.
Alasan jumlah yang dihitung berdasarkan harga masuk berbeda dari riwayat aktual
Meskipun jumlahnya sama, yaitu 0,2 BTC, jika harga yang menjadi dasar penyelesaian adalah 105.000 USDT, nilai posisi adalah 21.000 USDT dan pada +0,03% yang sama, jumlahnya adalah 6,3 USDT. Anda harus memeriksa nilai dan harga pada waktu penyelesaian yang ditetapkan oleh kontrak tersebut, bukan nilai saat masuk. Perbedaan aktual juga dapat timbul dari perubahan jumlah, pembulatan desimal, pengali kontrak, dan mata uang penyelesaian.
Margin koin dan kontrak inverse menggunakan mata uang yang berbeda sejak awal
Kontrak inverse yang mengonversi nilai nosional dalam dolar menjadi koin seperti BTC tidak boleh menggunakan metode input angka yang sama dengan kontrak linear. Sebagai contoh, jika nilai nosional 20.000 USD dibagi dengan harga 100.000 USD, hasilnya adalah 0,2 BTC, dan jika diterapkan 0,03%, hasilnya adalah 0,00006 BTC. Ini adalah asumsi untuk menjelaskan struktur tersebut, bukan aturan seragam untuk semua produk Coin-M. Periksa nilai nominal, pengali, harga penilaian, dan aset penyelesaian aktual dalam spesifikasi kontrak.
4. Apakah biaya pendanaan juga meningkat jika leverage dinaikkan?
Jika nilai posisinya sama, menaikkan angka leverage saja tidak otomatis meningkatkan jumlah pendanaan secara berlipat ganda. Sebaliknya, jika posisi diperbesar dengan margin yang sama, nilai yang menjadi dasar perhitungan juga meningkat sehingga jumlahnya bertambah. Saat membandingkan, tentukan terlebih dahulu apakah yang “ditetapkan tetap adalah nilai posisi” atau “margin”.
| Perbandingan untuk edukasi | Asumsi margin | Nilai posisi | Pembayaran satu kali pada +0,03% |
|---|---|---|---|
| Posisi sama · 5x | 4.000 USDT | 20.000 USDT | 6 USDT |
| Posisi sama · 10x | 2.000 USDT | 20.000 USDT | 6 USDT |
| Margin sama · 5x | 2.000 USDT | 10.000 USDT | 3 USDT |
Margin dalam tabel di atas disederhanakan sebagai nilai posisi ÷ leverage, sedangkan biaya perdagangan, margin pemeliharaan, dan agunan tambahan diabaikan. Jumlah pendanaan pada dua kasus pertama sama, tetapi beban terhadap margin awal masing-masing adalah 0,15% dan 0,3%. Intinya adalah Anda menanggung risiko harga yang sama dengan dana penyangga yang lebih sedikit, bukan berarti pengali yang lebih tinggi dapat meningkatkan pendapatan pendanaan dengan aman.
5. Waktu pembayaran biaya pendanaan: bedakan UTC dan waktu Korea
Asumsi bahwa “semua bursa melakukan penyelesaian tiga kali sehari” dapat keliru. Interval penyelesaian dapat berbeda menurut pasangan perdagangan, misalnya 1, 2, 4, atau 8 jam, dan dapat berubah sesuai kondisi pasar. Tabel berikut adalah contoh konversi waktu untuk kontrak 8 jam yang diselesaikan pada 00.00, 08.00, dan 16.00 UTC, bukan jadwal waktu terkini untuk semua kontrak.
| Contoh UTC | Waktu Korea KST (UTC+9) | Wilayah UTC+8 |
|---|---|---|
| 00:00 | 09:00 | 08:00 |
| 08:00 | 17:00 | 16:00 |
| 16:00 | Hari berikutnya pukul 01.00 | Hari berikutnya pukul 00.00 |
Pembaca di luar Korea harus memeriksa zona waktu setempat dan apakah waktu musim panas diterapkan. Karena ada sesi yang melewati pergantian tanggal, catat juga zona waktu bursa saat merapikan riwayat. Meskipun posisi hanya dimiliki selama satu jam, jika termasuk dalam penyelesaian, biaya untuk sesi tersebut dapat timbul; jangan menghitungnya secara proporsional dengan membagi durasi kepemilikan dengan 8.
Masuk tepat sebelum penyelesaian atau menutup posisi tepat setelahnya untuk menghindari biaya juga tidak dijamin berhasil. Bybit menginformasikan adanya ketidakpastian pemrosesan selama beberapa detik sebelum dan sesudah penyelesaian, sementara Binance dan OKX juga menjelaskan adanya perbedaan dalam waktu pemrosesan aktual. Yang penting bukan waktu pengiriman pesanan, melainkan hasil eksekusi aktual dan pemrosesan penyelesaian. Perdagangan yang hanya membidik saat hitung mundur mencapai 0 juga meningkatkan risiko slippage dan pesanan tidak tereksekusi.
6. Cara membandingkan tingkat pendanaan dengan periode yang berbeda
Hanya karena angka 0,01% dan 0,02% terlihat di layar, Anda tidak dapat langsung menyimpulkan bahwa yang pertama lebih murah. Keduanya harus dikonversi ke periode yang sama sebelum dibandingkan. Perhitungan berikut menggunakan asumsi kuat bahwa nilai posisi adalah 20.000 USDT, tingkat positif tidak berubah sepanjang hari, dan posisi long dipertahankan pada semua waktu penyelesaian.
| Kontrak yang diasumsikan | Tingkat per sesi | Jumlah penyelesaian per hari | Tingkat harian sederhana | Pembayaran harian |
|---|---|---|---|---|
| A: 8 jam | 0.03% | 3 | 0.09% | 18 USDT |
| B: 4 jam | 0.02% | 6 | 0.12% | 24 USDT |
| C: 1 jam | 0.01% | 24 | 0.24% | 48 USDT |
Meskipun rasio per periode paling rendah adalah C, dalam asumsi ini jumlah pembayaran kumulatifnya paling besar. Namun, dalam transaksi nyata, rasio, periode, dan nilai posisi berubah, sehingga tabel ini tidak boleh digunakan sebagai peringkat bursa atau biaya untuk hari berikutnya. Annualisasi sederhana dari rasio yang diperkirakan juga bukan APR pasti, suku bunga deposito, atau imbal hasil yang dijanjikan.
Jika rasionya berubah, jumlahkan per periode
Misalkan pada posisi long 20.000 USDT yang sama, rasio pasti untuk tiga periode adalah +0,03%, −0,01%, dan +0,02%; masing-masing berarti pembayaran 6 USDT, penerimaan 2 USDT, dan pembayaran 4 USDT. Jumlah pembayaran bersih adalah 6 − 2 + 4 = 8 USDT. Hasil ini berbeda dari perkiraan 6 × 3 = 18 USDT yang dihitung hanya berdasarkan rasio pertama. Jika kuantitas atau harga juga berubah, hitung ulang menggunakan nilai pada saat setiap periode.
7. Apakah diskon biaya transaksi dan manfaat referral juga berlaku untuk biaya pendanaan?
Diskon biaya transaksi dan pengurangan biaya pendanaan tidak boleh dianggap sebagai manfaat yang sama. Anda harus membaca ketentuannya untuk mengetahui apakah yang didiskon adalah biaya eksekusi Maker·Taker, rabat terpisah, atau subsidi promosi. Rasio komisi mitra juga tidak otomatis menjadi persentase diskon biaya pendanaan bagi pengguna. Jika tidak ada ketentuan resmi terpisah yang secara jelas menyebut dukungan pendanaan, jangan mengalikan persentase diskon biaya umum dengan biaya pendanaan untuk menguranginya.
Sebagai contoh, jika nilai eksekusi saat masuk dan keluar masing-masing 20.000 USDT dan tarif biaya eksekusi yang diasumsikan 0,05%, biaya transaksi pulang-pergi adalah 20 USDT. Jika dalam contoh tersebut hanya biaya itu yang mendapat diskon 20%, hasilnya menjadi 16 USDT. Jika biaya pendanaan bersih yang dibayarkan adalah 8 USDT, totalnya adalah 16 + 8 = 24 USDT. Bedakan dengan perhitungan yang salah, yaitu (20 + 8) × 0,8 = 22,4 USDT. Angka ini hanya menjelaskan cakupan diskon dan bukan janji atas manfaat afiliasi CoinPop tertentu.
Slippage dan laba rugi harga merupakan hal yang terpisah. Jika laba rugi sudah dihitung berdasarkan harga eksekusi aktual, susun perhitungannya agar slippage yang sama tidak kembali ditambahkan sebagai biaya sehingga terjadi pengurangan ganda.
8. Apakah menerima biaya pendanaan berarti memperoleh keuntungan tanpa risiko?
Tidak. Dalam contoh sebelumnya, meskipun menerima 6 USDT, jika terjadi perubahan harga yang merugikan posisi short 20.000 USDT sebesar 1%, kerugian harga sederhana sekitar 200 USDT. Menentukan arah posisi hanya berdasarkan penerimaan biaya pendanaan yang kecil dapat membuat Anda mengabaikan risiko harga yang jauh lebih besar. Perbandingan ini juga merupakan perhitungan sederhana untuk posisi linear; aturan likuidasi dan biaya eksekusi tidak diperhitungkan.
Menempatkan posisi spot dan posisi futures berlawanan secara bersamaan juga tidak menghilangkan risiko pembalikan rasio pendanaan, pelebaran selisih harga spot dan futures, hanya satu sisi order yang tereksekusi, bunga pinjaman, gangguan bursa, kekurangan jaminan, dan likuidasi. Jika aset dibagi di beberapa platform, keterlambatan transfer dan risiko pihak lawan juga harus ditinjau. Oleh karena itu, penilaian berdasarkan total laba rugi dan risiko yang tersisa lebih tepat daripada menggunakan istilah “memakan biaya pendanaan”.
9. Ketika saldo berkurang tetapi riwayat transaksi tidak dapat dipahami
- Periksa produknya. Pastikan apakah produknya spot, margin spot, perpetual, atau futures berjangka, serta aset apa yang digunakan untuk penyelesaian: USDT, USDC, atau koin.
- Tetapkan periode penyelesaian yang relevan. Catat zona waktu bursa dan waktu penyelesaian aktual.
- Periksa catatan final, bukan perkiraan. Catat berdampingan rasio final, arah pembayaran atau penerimaan, serta kuantitas dan nilai penilaian pada saat itu.
- Pisahkan biaya lainnya. Pastikan biaya transaksi, bunga pinjaman, transfer, pemulihan bonus, dan biaya lainnya tidak tercampur pada layar yang sama.
- Susun dasar ketidaksesuaian. Sampaikan nama kontrak, waktu penyelesaian, pengenal riwayat transaksi, dan rumus perhitungan kepada dukungan pelanggan resmi, tetapi jangan membagikan kata sandi, OTP, atau kunci API.
Urutan pemotongan biaya pendanaan dari saldo akun atau margin posisi berbeda-beda menurut bursa dan mode akun. Jika memengaruhi jaminan, seperti pada kasus saldo tersedia yang tidak mencukupi di Bybit atau struktur pemotongan terisolasi·silang di OKX, risiko likuidasi juga dapat berubah. Jangan menerapkan penjelasan dari bursa lain secara langsung ke akun Anda; periksa aturan resmi untuk produk tersebut.
10. Bagian yang perlu diperiksa dalam materi resmi masing-masing bursa
- Bybit: Periksa rasio pendanaan dan hitung mundur pada layar transaksi, serta riwayat penyelesaian Funding di UTA. Penjelasan resmi tentang perhitungan, pemotongan, dan riwayat biaya pendanaan menjelaskan satuan untuk setiap produk.
- Binance: Bedakan rasio real-time dalam data futures dari Funding Rate History. Panduan resmi rasio pendanaan menjelaskan objek penyelesaian, perbedaan waktu, dan periode yang dapat berubah.
- OKX: Periksa periode saat ini, batas atas dan bawah, hitung mundur pada layar transaksi, serta spesifikasi kontrak secara bersamaan. Mekanisme resmi biaya pendanaan perpetual membedakan perhitungan dengan margin linear dan margin koin serta penyelesaian berdasarkan mode akun.
- Bitget: Pertama-tama periksa mata uang penyelesaian dan struktur produknya. Penjelasan resmi tentang struktur akun terpadu Coin-M·USDT-M membantu membandingkan perbedaan antara nilai nominal dalam dolar dan penyelesaian dalam koin.
Materi-materi ini merupakan sumber untuk memahami strukturnya. Kemampuan membaca bantuan berbahasa Inggris tidak berarti bahwa produk tersebut dapat digunakan di negara yang bersangkutan. Pembaca di Korea maupun global harus memeriksa secara terpisah pembatasan penggunaan di tempat tinggalnya, KYC dan kelayakan produk pada akunnya, serta ketentuan yang berlaku. Kami tidak menyarankan akses melalui cara pengelakan atau memasukkan tempat tinggal yang palsu.
11. Pertanyaan yang sering diajukan
Apakah biaya pendanaan dikalikan dengan margin?
Dalam contoh kontrak perpetual linear di artikel ini, biaya tersebut dikalikan dengan nilai posisi yang diselesaikan. Jika Anda memiliki posisi senilai 20.000 USDT dengan margin 2.000 USDT, dasar perhitungannya adalah 20.000 USDT. Nilai nominal per kontrak, pengali, dan aturan harga penyelesaian harus diperiksa secara terpisah.
Apakah posisi short selalu menerima biaya pendanaan?
Tidak. Pada tingkat positif, posisi short umumnya menerima biaya pendanaan, tetapi jika tingkatnya negatif, posisi short membayar biaya pendanaan. Perkiraan tingkat untuk periode berikutnya dapat berubah sebelum ditetapkan.
Mengapa saya dikenai biaya padahal belum mencapai 8 jam?
Karena biaya tersebut dapat ditentukan berdasarkan apakah posisi Anda termasuk dalam posisi yang dikenai penyelesaian pada waktu penyelesaian, bukan dengan menghitung waktu kepemilikan secara proporsional. Periksa siklus dan riwayat penyelesaian produk yang sebenarnya.
Apakah tingkat biaya pendanaan yang tinggi merupakan sinyal bahwa harga akan turun?
Tingkat tersebut dapat menjadi informasi untuk mengamati premi harga atau tekanan permintaan posisi, tetapi bukan sinyal beli atau jual secara mandiri. Tingkat yang tinggi dapat bertahan atau berbalik arah, sementara tren harga dan likuiditas juga dapat berubah.
Jika biaya transaksi didiskon, apakah biaya pendanaan juga berkurang dengan persentase yang sama?
Jangan mengasumsikan demikian. Diskon biaya transaksi, komisi mitra, dan penyelesaian biaya pendanaan merupakan hal yang berbeda. Hanya manfaat dengan ketentuan resmi yang terpisah dan telah dikonfirmasi yang diperhitungkan.
Mana yang harus dijadikan acuan, jumlah perkiraan dari kalkulator atau jumlah yang sebenarnya dibayarkan?
Acuannya adalah riwayat penyelesaian akun yang telah dikonfirmasi dan aturan perhitungan kontrak tersebut. Jumlah perkiraan hanya didasarkan pada asumsi bahwa nilai, tingkat, dan siklus yang dimasukkan tetap sama, sehingga mungkin tidak mencerminkan perubahan waktu penyelesaian dan pembulatan.
12. Kesimpulan dan metode verifikasi
Penilaian CoinPop sederhana. Membandingkan biaya pendanaan bukanlah mencari angka yang lebih rendah, melainkan membandingkan pembayaran dan penerimaan berdasarkan nilai posisi yang sama, periode yang sama, serta mata uang penyelesaian yang sama. Sebelum bertransaksi, periksa nama produk, tingkat untuk periode tersebut, waktu penyelesaian berikutnya, nilai taksiran saat itu, dan jaminan yang tersedia. Setelah bertransaksi, cocokkan dengan riwayat yang telah dikonfirmasi. Status diskon biaya transaksi dapat dihitung kemudian sebagai item terpisah untuk mengurangi kebingungan.
Kriteria verifikasi: Pada 14-09-2026, materi resmi di atas telah diperiksa, sedangkan tabel dan contoh perhitungan disusun oleh CoinPop berdasarkan asumsi tersendiri. Aturan transaksi resmi dibedakan dari perhitungan untuk tujuan edukasi, dan kami tidak menyediakan biaya pendanaan secara waktu nyata, harga saat ini, atau keuntungan yang telah dikonfirmasi. Jika kebijakan berubah atau ketentuan berbeda menurut akun, prioritaskan layar transaksi terbaru dan syarat resmi.
Pemberitahuan risiko dan konflik kepentingan: Mata uang kripto dan produk berleverage memiliki risiko kerugian besar serta likuidasi. Artikel ini berisi informasi untuk tujuan edukasi dan bukan instruksi perdagangan atau nasihat investasi yang dipersonalisasi. CoinPop memiliki hubungan kemitraan dengan beberapa bursa dan dapat menerima kompensasi melalui tautan afiliasi dalam dokumen lain yang terhubung. Dokumen ini tidak menyertakan CTA pendaftaran langsung atau tautan rujukan, dan status afiliasi dibedakan dari fakta terkait perhitungan biaya pendanaan.