Kadar pendanaan Bitcoin ialah jumlah yang dipindahkan antara pengguna long dan short yang memegang posisi niaga hadapan kekal pada waktu penyelesaian. Titik permulaan pengiraan umum ialah nilai posisi pada waktu penyelesaian × kadar pendanaan bagi pusingan tersebut, dan bukannya pengiraan yang mendarab margin dengan kadar. Arah pembayaran, kitaran penyelesaian dan mata wang penyelesaian perlu disemak bersama untuk membandingkan kos sebenar.
Artikel ini ialah penjelasan praktikal untuk pembaca berbahasa Korea dan global yang ingin memahami pengiraan kadar pendanaan, waktu pembayaran kadar pendanaan, hubungannya dengan leveraj serta perbezaannya daripada diskaun yuran. Tarikh semakan akhir: 2026-09-14. Harga, kadar dan baki di bawah ialah andaian untuk tujuan pendidikan pengiraan, bukan harga Bitcoin semasa, kadar pembayaran sebenar atau unjuran keuntungan. Syarat yang terpakai berbeza mengikut produk bursa dan wilayah tempat tinggal.
1. Apakah perbezaan antara kadar pendanaan dan yuran dagangan?
Oleh sebab niaga hadapan kekal tidak mempunyai tarikh luput, diperlukan mekanisme untuk mengurangkan jurang antara harga spot dan harga kontrak. Pendanaan ialah salah satu mekanisme tersebut. Berbeza daripada yuran Maker dan Taker yang dikenakan apabila pesanan dilaksanakan, bagi kadar pendanaan, perkara penting ialah sama ada anda memegang posisi yang tertakluk kepada penyelesaian bagi pusingan tersebut. Long dan short ialah dua sisi kontrak, jadi kadar pendanaan positif tidak boleh ditafsirkan secara mudah sebagai ‘jumlah kontrak long melebihi short’. Premium harga dan tekanan permintaan perlu dibezakan.
| Pembezaan | Yuran dagangan | Kadar pendanaan | Faedah pinjaman |
|---|---|---|---|
| Syarat utama dikenakan | Pelaksanaan pesanan | Memegang posisi yang tertakluk kepada penyelesaian kontrak kekal | Meminjam aset |
| Asas perbandingan | Jumlah pelaksanaan · Maker/Taker · kadar akaun | Nilai posisi · kadar · kitaran · arah pembayaran | Baki pinjaman · masa · kadar faedah yang terpakai |
| Bolehkah ia diterima? | Yuran biasa ialah perbelanjaan, manakala skim berasingan perlu disemak syaratnya | Boleh, bergantung pada arah posisi dan tandanya | Peminjam biasanya menanggung faedah |
Pemilihan bursa dan jumlah kos pelaksanaan boleh disemak terlebih dahulu di Perbandingan yuran bursa dagangan niaga hadapan mata wang kripto, manakala struktur asas long, short dan margin boleh disemak di Panduan asas dagangan niaga hadapan Bitcoin. Di sini, kadar pendanaan diasingkan dan dikira secara berasingan.
2. Kadar pendanaan positif dan negatif: Siapakah yang membayar antara long dan short?
| Kadar pendanaan penyelesaian | Posisi long | Posisi short |
|---|---|---|
| Positif | Membayar | Menerima |
| Negatif | Menerima | Membayar |
| 0% | Jumlah pendanaan bagi pusingan tersebut ialah 0 | Jumlah pendanaan bagi pusingan tersebut ialah 0 |
Ini ialah arah pembayaran asas bagi kontrak kekal mata wang kripto yang lazim. ‘Kadar pendanaan anggaran’ yang dipaparkan pada skrin boleh berubah sehingga penyelesaian seterusnya, jadi jangan mengiranya sebagai pendapatan yang pasti. Tanda tambah atau tolak pada jumlah dalam sejarah transaksi mungkin merupakan peraturan paparan aliran masuk dan keluar. Jangan menganggap tanda kadar pendanaan pasaran sama dengan tanda jumlah yang dibayar atau diterima oleh akaun anda.
3. Cara mengira kadar pendanaan: Pengiraan terus berdasarkan USDT
Mula-mula, sahkan kaedah penilaian kontrak dan mata wang penyelesaian. Contoh di bawah ialah kontrak kekal USDT linear yang mengira nilai posisi berdasarkan harga rujukan penyelesaian. Jika produk memerlukan input bilangan kontrak, kuantiti dan pengganda bagi setiap kontrak perlu diambil kira, dan tidak semua produk di semua bursa menggunakan unit yang sama.
Nilai posisi = jumlah BTC yang dipegang × harga rujukan penyelesaian
Nilai mutlak jumlah pendanaan = nilai posisi × nilai mutlak kadar pendanaan
Andaikan anda memegang 0.2 BTC, harga rujukan penyelesaian ialah 100,000 USDT dan kadar pendanaan bagi pusingan tersebut ialah +0.03%.
- Nilai posisi: 0.2 × 100,000 = 20,000 USDT
- Penukaran perpuluhan kadar: 0.03% = 0.0003
- Jumlah pendanaan: 20,000 × 0.0003 = 6 USDT
- Jika long, 6 USDT dibayar; bagi short dengan saiz yang sama, 6 USDT diterima sebagai arah asas.
Kesilapan yang paling biasa ialah memasukkan 0.03% sebagai 0.03. Dengan itu, jumlahnya menjadi 600 USDT, iaitu 100 kali lebih besar daripada pengiraan yang tepat. Apabila menggunakan kalkulator, jangan campurkan kaedah ‘menekan butang %’ dengan kaedah ‘memasukkan perpuluhan yang dibahagi dengan 100’.
Sebab jumlah yang dikira berdasarkan harga kemasukan berbeza daripada rekod sebenar
Walaupun jumlahnya sama, iaitu 0.2 BTC, jika harga rujukan penyelesaian ialah 105,000 USDT, nilai posisi ialah 21,000 USDT dan pada kadar +0.03% yang sama, jumlahnya ialah 6.3 USDT. Anda perlu menyemak nilai dan harga pada waktu penyelesaian yang ditetapkan oleh kontrak berkenaan, bukannya nilai pada waktu kemasukan. Perbezaan sebenar juga boleh berlaku akibat perubahan kuantiti, pemotongan tempat perpuluhan, pengganda kontrak dan mata wang penyelesaian.
Margin syiling dan kontrak songsang berbeza dari segi mata wang terlebih dahulu
Kontrak songsang yang menukar nilai nosional dalam dolar kepada syiling seperti BTC tidak boleh menggunakan kaedah memasukkan nombor yang sama seperti kontrak linear. Sebagai contoh, jika nilai nosional 20,000 USD dibahagikan dengan harga 100,000 USD, hasilnya ialah 0.2 BTC, dan apabila 0.03% digunakan pada jumlah itu, hasilnya ialah 0.00006 BTC. Ini ialah andaian untuk menerangkan struktur tersebut dan bukan peraturan seragam bagi semua produk Coin-M. Sahkan nilai muka, pengganda, harga penilaian dalam spesifikasi kontrak serta aset penyelesaian sebenar.
4. Adakah yuran pendanaan turut meningkat apabila leverage dinaikkan?
Jika nilai posisi sama, hanya menaikkan angka leverage tidak menyebabkan jumlah pendanaan meningkat secara automatik mengikut gandaan. Sebaliknya, jika posisi dibesarkan dengan margin yang sama, nilai yang menjadi asas pengiraan meningkat, lalu jumlahnya turut meningkat. Semasa membuat perbandingan, tentukan terlebih dahulu sama ada ‘nilai posisi ditetapkan’ atau ‘margin ditetapkan’.
| Perbandingan untuk tujuan pendidikan | Andaian margin | Nilai posisi | Jumlah bayaran sekali bagi +0.03% |
|---|---|---|---|
| Posisi sama · 5x | 4,000 USDT | 20,000 USDT | 6 USDT |
| Posisi sama · 10x | 2,000 USDT | 20,000 USDT | 6 USDT |
| Margin sama · 5x | 2,000 USDT | 10,000 USDT | 3 USDT |
Margin dalam jadual di atas dipermudah sebagai nilai posisi ÷ leverage, manakala kos dagangan, margin penyelenggaraan dan cagaran tambahan tidak diambil kira. Jumlah pendanaan bagi dua kes pertama adalah sama, tetapi bebannya berbanding margin awal masing-masing ialah 0.15% dan 0.3%. Intinya ialah anda menanggung risiko harga yang sama dengan dana penampan yang lebih kecil, bukannya gandaan yang tinggi menjamin peningkatan pendapatan pendanaan dengan selamat.
5. Masa pembayaran yuran pendanaan: Bezakan UTC dan waktu Korea
Andaian bahawa ‘semua bursa membuat penyelesaian tiga kali sehari’ mungkin tidak tepat. Selang penyelesaian boleh berbeza mengikut pasangan dagangan, seperti 1, 2, 4 atau 8 jam, atau berubah mengikut keadaan pasaran. Jadual berikut ialah contoh penukaran waktu bagi kontrak 8 jam yang membuat penyelesaian pada 00:00, 08:00 dan 16:00 UTC, bukannya jadual semasa bagi semua kontrak.
| Contoh UTC | Waktu Korea KST (UTC+9) | Wilayah UTC+8 |
|---|---|---|
| 00:00 | 09:00 | 08:00 |
| 08:00 | 17:00 | 16:00 |
| 16:00 | 01:00 hari berikutnya | 00:00 hari berikutnya |
Pembaca di luar Korea perlu menyemak zon waktu tempatan dan sama ada waktu musim panas sedang berkuat kuasa. Oleh sebab terdapat sesi yang melangkaui tarikh, catatkan juga zon waktu bursa semasa menyusun rekod. Walaupun anda hanya memegang posisi selama satu jam, jika ia termasuk dalam penyelesaian, kos bagi sesi tersebut mungkin dikenakan; jangan membuat pengiraan berkadar secara sewenang-wenangnya dengan membahagikan tempoh pegangan dengan 8.
Memasuki posisi sebelum penyelesaian atau menutupnya sejurus selepas itu untuk mengelakkan kos juga tidak dijamin. Bybit memaklumkan tentang ketidakpastian pemprosesan selama beberapa saat sebelum dan selepas penyelesaian, manakala Binance dan OKX turut menjelaskan perbezaan waktu pemprosesan sebenar. Yang penting bukan waktu penghantaran pesanan, tetapi hasil pelaksanaan sebenar dan pemprosesan penyelesaian. Dagangan yang hanya menyasarkan saat kira detik menjadi 0 juga meningkatkan risiko gelinciran dan pesanan tidak dilaksanakan.
6. Cara membandingkan kadar pendanaan dengan tempoh yang berbeza
Jika anda melihat 0.01% dan 0.02% pada skrin, anda tidak boleh terus menyimpulkan bahawa yang pertama lebih murah. Anda perlu menukarkannya kepada tempoh yang sama sebelum membuat perbandingan. Pengiraan berikut berdasarkan andaian ketat bahawa nilai posisi ialah 20,000 USDT, kadar positif tidak berubah sepanjang hari dan posisi long dipegang untuk semua penyelesaian.
| Kontrak yang diandaikan | Kadar setiap sesi | Bilangan penyelesaian sehari | Kadar harian mudah | Jumlah bayaran sehari |
|---|---|---|---|---|
| A: 8 jam | 0.03% | 3 | 0.09% | 18 USDT |
| B: 4 jam | 0.02% | 6 | 0.12% | 24 USDT |
| C: 1 jam | 0.01% | 24 | 0.24% | 48 USDT |
Kadar setiap pusingan adalah paling rendah bagi C, tetapi dalam andaian ini jumlah pembayaran terkumpul adalah yang terbesar. Namun, dalam transaksi sebenar, kadar serta kekerapan dan nilai posisi berubah, jadi jadual ini tidak boleh digunakan sebagai kedudukan bursa atau kos untuk hari esok. Pengannualan mudah bagi kadar yang dijangkakan juga bukan APR muktamad, kadar faedah deposit atau kadar pulangan yang dijanjikan.
Jika kadar berubah, jumlahkan mengikut setiap pusingan
Andaikan bagi posisi long 20,000 USDT yang sama, kadar muktamad untuk tiga pusingan ialah +0.03%, −0.01% dan +0.02%. Jumlahnya masing-masing ialah pembayaran 6 USDT, penerimaan 2 USDT dan pembayaran 4 USDT. Jumlah bersih yang dibayar ialah 6 − 2 + 4 = 8 USDT. Ini berbeza daripada anggaran 18 USDT yang dikira berdasarkan kadar pertama sahaja, iaitu 6 × 3 = 18 USDT. Jika kuantiti atau harga turut berubah, kira semula berdasarkan nilai pada masa setiap pusingan.
7. Adakah diskaun yuran dan faedah rujukan turut dikenakan pada yuran pendanaan?
Diskaun yuran dagangan dan pengurangan yuran pendanaan tidak boleh dianggap sebagai faedah yang sama. Anda perlu membaca syarat untuk mengetahui sama ada diskaun itu meliputi yuran pelaksanaan Maker·Taker, rebat berasingan atau subsidi promosi. Kadar komisen rakan kongsi juga tidak semestinya menjadi kadar diskaun yuran pendanaan pengguna. Jika tiada syarat rasmi berasingan yang menyatakan sokongan pendanaan, jangan darabkan kadar diskaun yuran umum dengan yuran pendanaan untuk mengurangkannya.
Sebagai contoh, jika nilai pelaksanaan ketika masuk dan keluar masing-masing ialah 20,000 USDT dan kadar yuran pelaksanaan yang diandaikan ialah 0.05%, yuran pergi balik ialah 20 USDT. Jika hanya yuran tersebut menerima diskaun 20%, jumlahnya menjadi 16 USDT. Jika yuran pendanaan bersih yang dibayar ialah 8 USDT, jumlah keseluruhannya ialah 16 + 8 = 24 USDT. Bezakan dengan pengiraan yang salah, iaitu (20 + 8) × 0.8 = 22.4 USDT. Angka ini hanya menerangkan skop diskaun dan bukan janji tentang faedah kerjasama tertentu dengan CoinPop.
Slippage dan untung rugi harga adalah berasingan. Jika untung rugi telah dikira berdasarkan harga pelaksanaan sebenar, susun pengiraan supaya slippage yang sama tidak ditolak sekali lagi sebagai kos dan menyebabkan potongan berganda.
8. Adakah menerima yuran pendanaan bermaksud pulangan tanpa risiko?
Tidak. Dalam contoh terdahulu, walaupun anda menerima 6 USDT, jika berlaku perubahan harga yang tidak memihak kepada posisi short 20,000 USDT sebanyak 1%, kerugian harga mudah adalah kira-kira 200 USDT. Jika menentukan arah posisi hanya berdasarkan penerimaan kecil daripada yuran pendanaan, anda mungkin terlepas risiko harga yang jauh lebih besar. Perbandingan ini juga merupakan pengiraan mudah untuk posisi linear, manakala peraturan pembubaran dan kos pelaksanaan tidak diambil kira.
Meletakkan posisi spot dan posisi niaga hadapan bertentangan secara serentak juga tidak menghapuskan risiko pembalikan kadar pendanaan, pelebaran perbezaan harga spot dan niaga hadapan, hanya satu pihak yang dilaksanakan, faedah pinjaman, gangguan bursa, kekurangan cagaran dan pembubaran. Jika aset dibahagikan antara beberapa platform, kelewatan pemindahan dan risiko pihak lawan turut perlu dipertimbangkan. Oleh itu, lebih tepat untuk membuat keputusan berdasarkan jumlah untung rugi serta risiko yang masih ada, bukannya menggunakan istilah ‘mengaut yuran pendanaan’.
9. Apabila baki berkurang tetapi sejarah transaksi tidak dapat difahami
- Semak produk tersebut. Kenal pasti sama ada ia spot, margin spot, perpetual atau niaga hadapan bertempoh, serta aset penyelesaian yang digunakan: USDT, USDC atau syiling.
- Tetapkan pusingan penyelesaian yang berkenaan. Catat zon waktu bursa dan masa penyelesaian sebenar.
- Semak rekod muktamad, bukan anggaran. Catat kadar akhir, arah pembayaran atau penerimaan, serta kuantiti dan nilai penilaian pada masa tersebut secara bersebelahan.
- Asingkan kos lain. Pastikan yuran dagangan, faedah pinjaman, pemindahan dan pemulangan bonus tidak bercampur dalam skrin yang sama.
- Susun bukti ketidakpadanan. Kemukakan nama kontrak, masa penyelesaian, pengecam sejarah transaksi dan formula pengiraan kepada khidmat sokongan pelanggan rasmi, tetapi jangan kongsikan kata laluan, OTP atau kunci API.
Urutan potongan yuran pendanaan daripada baki akaun atau margin posisi berbeza mengikut bursa dan mod akaun. Jika ia menjejaskan cagaran, seperti dalam kes baki tersedia yang tidak mencukupi di Bybit atau struktur potongan terpencil dan silang di OKX, risiko pembubaran juga boleh berubah. Jangan terus menggunakan penjelasan bursa lain pada akaun anda sendiri; semak peraturan rasmi bagi produk berkenaan.
10. Lokasi untuk menyemak maklumat rasmi setiap bursa
- Bybit: Semak kadar pendanaan dan kira detik pada skrin dagangan, bersama rekod penyelesaian Funding dalam UTA. Penjelasan rasmi tentang pengiraan, potongan dan rekod yuran pendanaan menerangkan unit bagi setiap produk.
- Binance: Bezakan kadar masa nyata dalam data niaga hadapan daripada Funding Rate History. Panduan rasmi tentang kadar pendanaan menerangkan sasaran penyelesaian, perbezaan masa dan kekerapan yang boleh berubah.
- OKX: Semak kitaran semasa, had atas dan bawah, serta kira detik pada skrin dagangan bersama spesifikasi kontrak. Mekanisme rasmi yuran pendanaan perpetual membezakan pengiraan margin linear dan margin syiling serta penyelesaian mengikut mod akaun.
- Bitget: Semak dahulu mata wang penyelesaian dan struktur produk kontrak. Penjelasan rasmi tentang struktur akaun bersepadu Coin-M dan USDT-M membantu membandingkan perbezaan antara nilai nosional dolar dan penyelesaian dalam syiling.
Bahan-bahan ini ialah sumber untuk memahami strukturnya. Keupayaan membaca bantuan dalam bahasa Inggeris tidak bermaksud produk tersebut boleh digunakan di negara berkenaan. Pembaca di Korea dan global hendaklah menyemak secara berasingan sekatan penggunaan di tempat tinggal, kelayakan KYC dan produk bagi akaun, serta terma yang terpakai. Kami tidak mengesyorkan akses melalui pintasan atau memasukkan tempat tinggal palsu.
11. Soalan lazim
Adakah yuran pendanaan didarabkan dengan margin?
Dalam contoh kontrak kekal linear dalam artikel ini, yuran tersebut didarabkan dengan nilai posisi yang diselesaikan. Jika anda memegang posisi bernilai 20,000 USDT dengan margin 2,000 USDT, asas pengiraan ialah 20,000 USDT. Nilai nominal dan pengganda bagi setiap kontrak serta peraturan harga penyelesaian perlu disemak secara berasingan.
Adakah posisi pendek sentiasa menerima yuran pendanaan?
Tidak. Pada kadar positif, biasanya posisi pendek menerima bayaran, tetapi apabila kadar negatif, posisi pendek pula membayar. Kadar anggaran untuk pusingan seterusnya boleh berubah sebelum dimuktamadkan.
Mengapa kos dikenakan walaupun tempoh 8 jam belum lengkap?
Hal ini kerana sesetengah struktur tidak mengira tempoh pegangan secara berkadar, sebaliknya menentukan berdasarkan sama ada posisi tersebut termasuk dalam pengiraan pada waktu penyelesaian. Sila semak kitaran dan butiran penyelesaian produk sebenar.
Adakah kadar pendanaan yang tinggi menandakan harga akan jatuh?
Kadar tersebut mungkin berguna untuk menilai premium harga atau tekanan permintaan posisi, tetapi bukan isyarat beli atau jual secara bersendirian. Kadar yang tinggi boleh berterusan atau berubah arah, manakala trend harga dan kecairan turut berubah.
Jika yuran dagangan diberi diskaun, adakah yuran pendanaan turut berkurang pada kadar yang sama?
Jangan membuat anggapan sedemikian. Diskaun yuran pelaksanaan, komisen rakan kongsi dan penyelesaian yuran pendanaan ialah perkara yang berbeza. Hanya manfaat yang mempunyai syarat rasmi berasingan dan telah disahkan akan diambil kira dalam pengiraan.
Antara jumlah anggaran kalkulator dan jumlah sebenar yang dibayar, yang manakah perlu dijadikan rujukan?
Rujukannya ialah butiran penyelesaian akaun yang telah dimuktamadkan serta peraturan pengiraan kontrak berkenaan. Jumlah anggaran hanyalah berdasarkan andaian bahawa nilai, kadar dan kitaran yang dimasukkan kekal sama, dan mungkin tidak mengambil kira perubahan waktu penyelesaian serta pembundaran.
12. Kesimpulan dan kaedah pengesahan
Kesimpulan CoinPop adalah mudah. Perbandingan yuran pendanaan bukanlah usaha mencari angka yang lebih rendah, sebaliknya membandingkan bayaran dan penerimaan menggunakan nilai posisi yang sama, tempoh yang sama serta mata wang penyelesaian yang sama. Sebelum berdagang, semak nama produk, kadar pusingan, waktu penyelesaian seterusnya, jumlah penilaian pada masa tersebut dan cagaran tersedia. Selepas berdagang, padankan dengan butiran yang telah dimuktamadkan. Status diskaun yuran hendaklah dikira sebagai perkara berasingan selepas itu untuk mengurangkan kekeliruan.
Kriteria pengesahan: Sumber rasmi di atas disemak pada 2026-09-14, manakala jadual dan contoh pengiraan disediakan oleh CoinPop berdasarkan andaian berasingan. Peraturan dagangan rasmi dibezakan daripada pengiraan untuk tujuan pendidikan, dan kami tidak menyediakan yuran pendanaan masa nyata, harga semasa atau keuntungan yang telah dimuktamadkan. Jika dasar berubah atau syarat berbeza mengikut akaun, semak skrin dagangan terkini dan terma rasmi terlebih dahulu.
Pendedahan risiko dan konflik kepentingan: Mata wang kripto dan produk berleveraj melibatkan risiko kerugian besar serta pembubaran paksa. Artikel ini mengandungi maklumat untuk tujuan pendidikan dan bukan arahan dagangan atau nasihat pelaburan peribadi. CoinPop mempunyai hubungan perkongsian dengan sesetengah bursa dan mungkin menerima imbuhan melalui pautan afiliasi dalam dokumen berkaitan yang lain. Dokumen ini tidak mengandungi CTA pendaftaran langsung atau pautan rujukan, dan status perkongsian serta fakta berkaitan pengiraan pendanaan dibezakan.
